Oscar Health’s CEO Shared How the Insurer Plans to Finally Turn Profit

  • Oscar Health hat seit seiner Gründung vor mehr als einem Jahrzehnt Geld geblutet.
  • Aber der Versicherer, der 2021 an die Börse ging, erwartet, dass er 2024 einen Gewinn erzielen wird.
  • CEO Mario Schlosser sagte, Oscar werde dorthin gelangen, indem er seine Größe nutzt und die Planpreise erhöht.

Oscar Health, der 10 Jahre alte Krankenversicherer, hat nie Gewinn gemacht.

Mario Schlosser, CEO und Mitbegründer des Unternehmens, sagt, dass sich das ändern wird.

Seit 2012 verspricht Oscar, die tief verwurzelte Versicherungsbranche mit eleganter Technologie und einem besseren Kundenerlebnis zu revolutionieren. Aber das Unternehmen hat Mühe, sich zu beweisen.

Seit Oscars Börsendebüt im März 2021 das Unternehmen mit 9,7 Milliarden US-Dollar bewertete, sind seine Verluste gestiegen, während seine Marktkapitalisierung auf 597 Millionen US-Dollar gesunken ist.

Oscar erlebte 2022 einige öffentliche Stolperfallen. Das Unternehmen legte eine seiner wichtigsten Wachstumsstrategien – den Verkauf seiner Technologieplattform an andere Krankenversicherer – im August auf Eis, nachdem es seinen ersten und einzigen Kunden verloren hatte. Das Unternehmen gab auch seine Bemühungen auf, mehr Menschen auf dem Markt für private Krankenversicherungen für Senioren mit dem Namen Medicare Advantage zu bedienen.

Im Dezember traf Oscar die ungewöhnliche Entscheidung, neue Krankenversicherungsanmeldungen in Florida, seinem größten Markt, mitten in der jährlichen offenen Anmeldung des ACA-Marktplatzes zu unterbrechen. Es warf Fragen auf, ob es genug Kapital hatte, um sich selbst zu erhalten. Oscar prognostiziert für 2022 bereinigte EBITDA-Verluste von mehr als 480 Millionen US-Dollar, schlimmer als 2021.

Trotz dieser Verluste hat Oscar angekündigt, in diesem Jahr die Gewinnschwelle in seinem Versicherungsgeschäft zu erreichen und im Jahr 2024 im gesamten Geschäft einen Gewinn zu erzielen.

In einem Interview mit Insider im November sagte Schlosser, Oscar habe bereits die Beinarbeit geleistet, um einen Gewinn zu erzielen. Oscar leistet bessere Arbeit bei der Senkung der medizinischen Kosten der Patienten und erhöht die Preise für seine Gesundheitspläne, sagte er. Und nach Jahren des unrentablen Wachstums, sagte er, hat der Versicherer endlich eine Größe erreicht, die er nutzen kann, um die Ausgaben zu senken. Schlosser sagte, dass Oscar genug Kapital habe, um sich bis 2024 zu erhalten, und die Beibehaltung des Mitgliedschaftsniveaus sollte helfen, mehr Geld in seine Reserven zu legen, um die medizinische Versorgung der Kunden zu decken.

„Alle Entscheidungen, die wir für die Rentabilität der Versicherungsunternehmen für 2023 treffen müssen, haben wir bereits getroffen“, sagte Schlosser, von der Festlegung der Planpreise und Maklerprovisionen bis zur Gestaltung der Leistungen. Das Ziel für 2024 sei es, diesen Weg fortzusetzen, sagte er.

Das Erreichen dieses Meilensteins wäre eine ziemliche Leistung. Und mit Oscars Aktienkurs von weniger als 3 US-Dollar pro Aktie setzt der Markt gegen das Unternehmen.

Der Einstieg in die Versicherungsbranche ist schwierig. Andere unrentable, neu gegründete gesetzliche Krankenversicherer mussten ihren Betrieb stark einschränken. Oscars Rivale Bright Health zog im vergangenen Jahr den Stecker aus seinen Plänen für den ACA-Marktplatz, um einen Zusammenbruch abzuwenden, nachdem er zu schnell gewachsen war. Und der Medicare-Advantage-Versicherer Clover Health hat seine Präsenz in einem wichtigen Bundes-Medicare-Programm, auf das er einst seine Zukunft setzte, reduziert.

Festhalten an einem volatilen Versicherungsmarkt

Mario Schlosser, CEO von Oscar Health

Mario Schlosser, CEO von Oscar Health

Foto von Amber De Vos/Patrick McMullan über Getty Images



Durch die Konzentration auf den Verkauf von ACA-Plänen, auch bekannt als Obamacare-Pläne, war Oscar „ein Startup innerhalb eines Startups“, sagte Schlosser.

Die frühen Jahre für Oscar waren chaotisch und spiegelten einen Markt wider, der durch wechselnde Regeln und politisches Chaos gelähmt war.
Dieser Markt hat sich nun stabilisiert, und Schlosser sagte, dass Oscars Entscheidung, sich durchzusetzen, dem Unternehmen wertvolle Einblicke gegeben habe.

„Wir haben Datenpunkte für jede Version dieses Marktes“, sagte er.

Die frühen Jahre für Oscar waren hart.

Im Jahr 2013 traf sich Oscar mit externen Aktuaren, um den Preis für seine ersten Gesundheitspläne zu bestimmen, sagte Schlosser. Einer der Versicherungsmathematiker sagte Oscar, er könne nicht erwarten, seine Pläne wettbewerbsfähig zu bepreisen, da der Versicherer wahrscheinlich bei den 35 Faktoren, die die Preisgestaltung bestimmen, schlecht sei, wie z. erinnerte Schlosser.

„Wir dachten, warum? Wir sind cool, wir sind ein Startup“, sagte er. „Ich erinnere mich, wie verärgert ich darüber war, wie: ‚Das ist nicht wahr! Wir werden viel besser sein und wir sind so viel schlauer als die anderen Jungs.’“

Es stellte sich heraus, dass der Versicherungsmathematiker recht hatte. Oscar hat seine Pläne massiv unterbewertet, räumt Schlosser ein. Im Jahr 2016 gab Oscar atemberaubende 1,20 US-Dollar für medizinische Ansprüche pro 1 US-Dollar an Mitgliedsprämien aus.

Nutzung der Größe für niedrigere Kosten

Im Laufe der Jahre hat sich Oscar darauf konzentriert, diese 35 Dinge zu meistern oder zumindest durchschnittlich zu werden, von denen der Versicherungsmathematiker aus dem Jahr 2013 sagte, dass eine Versicherungsgesellschaft sie tun müsse, um erfolgreich zu sein, sagte Schlosser.

Er sagte, das Unternehmen sei bei der Senkung der medizinischen Kosten besser geworden. Sie gab 2021 etwa 89 % der Prämien ihrer Mitglieder für die Zahlung medizinischer Ansprüche aus und erwartet, dass sie 2022 weniger ausgeben werden. Die Versicherer auf dem ACA-Markt versuchen, etwa 80 % der Prämien für die Pflege auszugeben.

Ein Grund, warum Schlosser sagte, er erwarte, dass Oscar Gewinne erzielen würde, war, dass das Unternehmen endlich groß genug war, um seine Größe zu nutzen, um niedrigere Kosten mit Anbietern wie seinem Apothekenleistungsmanager und Gesundheitsdienstleistern auszuhandeln. Im Jahr 2022 wuchs sie von weniger als 600.000 im Jahr 2021 auf fast 1,1 Millionen Mitglieder an.

„Wir wussten, dass wir eine bestimmte Größenordnung erreichen mussten, und darum ging es in den letzten zwei oder drei Jahren“, sagte Schlosser darüber, warum Oscar so lange auf Kosten seines Endergebnisses gewachsen ist.

Einige Aktienanalysten und Versicherungsexperten, darunter Gary Taylor, ein Geschäftsführer bei Cowen, und Ari Gottlieb, ein Berater, sagten jedoch, sie seien skeptisch, dass ein Versicherer, der Pläne vorwiegend auf dem ACA-Markt verkauft, ein Ausmaß erreichen könnte, das es ihm ermöglichen würde, zu konkurrieren mit etablierten Versicherern, weil dieser Markt zu klein ist.

Während Oscars Präsentation auf der JP Morgan Healthcare-Konferenz am Mittwoch sagte Schlosser auch, dass das Unternehmen seine historisch hohen Verwaltungskosten gesenkt habe, indem es die Maklerprovisionen, die Kosten für die Akquise von Mitgliedern und die Größe von Oscars Personal reduziert habe.

Sobald der Versicherungsbetrieb stabil ist, sagte Schlosser im November gegenüber Insider, werde es in den nächsten drei bis vier Jahren darum gehen, die Technologie von Oscar zu nutzen, um noch bessere Margen zu erzielen.

„Jetzt können wir damit beginnen, unsere Infrastruktur bis zu dem Punkt voranzutreiben, an dem wir bessere Margen als die anderen haben sollten“, sagte er. “Deshalb haben wir all diese Technologie gebaut.”

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